2007年美国金融危机的起因

2007年，美国次贷危机引发的金融危机爆发，并逐渐波及全球。关于金融危机爆发的原因，有多种解读角度。美国耶鲁大学陈志武教授认为，2007年金融危机的起因是委托代理关系链条过长或扭曲后，无人关心交易的最终损失。随着时间的积累，最终爆发了金融危机。

陈志武教授认为，面对美国银行的流动性风险，美国金融机构的贷款供给有限。为了让更多的美国家庭能够购买到自己的房子，抵押贷款的流动性问题必须得到解决。

金融创新在解决抵押贷款流动性问题方面发挥了重要作用。 1970年，美国一家名为Ginnie Mae的半采埃孚机构从美国各地购买各种住房抵押贷款，将贷款打包，然后将贷款包分成股份，以可交易的形式出售给资本市场投资者。称为住宅抵押贷款证券 (MBS) 的证券。 MBS作为一种新型金融工具下一次金融危机什么时候爆发，增强了住房按揭贷款的流动性下一次金融危机什么时候爆发，使按揭贷款资金的供给几乎无限；通过资产证券化，将证券相关的风险和收益分配给全球资本市场的投资者。 ，创造了前所未有的全球证券金融市场。

住房抵押贷款证券作为成功的金融创新产品，吸引了众多华尔街公司参与其中。华尔街公司进一步拆分和细化MBS，将风险分散给全球更多的投资者，形成了一条很长的抵押贷款衍生证券链，其中形成了多重委托关系，各个环节的道德风险、不负责任和信息不对称严重突出显示。这种系统性风险的累积最终会导致金融危机。 ——陈志武，《金融的逻辑》