暴涨暴跌的过山车，今年涨幅超过170%。 比特币暴涨，有人追捧，有人警惕

经过 11 个月的上涨，比特币今年迄今已上涨约 160%，其拥护者表示，投资者基础不断扩大，以及冠状病毒大流行刺激投资组合多样化的需求可能会推动新的增长。 一轮收益。

受此情绪刺激，传统金融企业也开始积极寻求盈利窗口。 Fidelity Investments 于 2020 年推出了 Wise Origin 比特币指数基金，并为其两年前成立的 Fidelity Digital Funds 新业务部门提供支持。 PayPal Holdings Inc. 早在 10 月份就宣布将允许用户使用加密货币进行支付。 古根海姆（Guggenheim Partners）在 11 月 1 日的一份文件中表示，它正在考虑将其 53 亿美元基金中的 10% 注入比特币信托。

持有加密货币的公司股票也大幅上涨。 比特币矿业公司 Marathon Patent Group Inc. 和 Riot Blockchain Inc. 今年迄今均上涨了 22%，而一直在购买比特币的软件公司 MicroStrategy Inc. 上涨了约 20%。

即使比特币价格飙升，其持有者仍然集中在少数投资者手中，他们也是比特币的原始持有者。 根据研究机构 Flipside Crypto 的调查数据，在加密货币区块链中，约 2% 的可追踪匿名所有者账户占加密资产的 95%。

同时需要注意的是，各国对加密监管收紧的担忧，以及加密货币疯狂上涨后的获利回吐，可能导致包括比特币在内的加密货币暴跌。

“对于加密货币的突然繁荣，我们还是要保持谨慎，”一位投资比特币7年的人士告诉记者，“与基于经济形态和基本面的股票和债券不同，加密货币领域的信息仍然不够清楚了。，唯一清楚的是它著名的‘波动敏感性’。”

比特币可以成为避风港吗？

尽管包括比特币在内的加密货币的波动性一直令主流投资者望而却步。 但如果传统金融机构将其黄金投资的一小部分投入规模约3600亿美元的比特币领域，其影响也不容忽视。

对于黄金、比特币等传统避险资产，上述比特币投资人告诉记者，黄金在传统世界确实是一种传统的避险资产，但现在开始部分被加密货币取代，而在后者，性能 其中最好和最广为人知的是比特币。

“2020年，包括比特币和以太坊在内的加密货币的涨幅已经超过了大多数主要资产，尤其是黄金，它备受传统市场的关注，”他进一步表示，“由于区块链技术的可追溯性，带来的相对透明度由此促使投资者，尤其是中小投资者进入该领域。与黄金相比，中小投资机构需要花费大量的时间和精力来获取和区分市场上任何相关的资金流向。”

根据摩根大通研究报告，家族办公室等机构​​正在出售其黄金 ETF 并投资于加密货币。 自 11 月以来，黄金 ETF 减持 93 吨，价值约 50 亿美元，机构投资者青睐 Gray Bitcoin Trust 自 8 月初以来翻了一番。

世界黄金协会最新发布的黄金需求趋势报告显示，2020年初至三季度末，全球黄金需求总量为2972.1吨比特币家族全球金，同比下降10%。 在疫情持续影响下，三季度全球黄金需求892吨，同比下降19%。 但报告也称，虽然黄金整体需求有所下降，但三季度全球黄金投资需求得到极大提振，同比增长21%。

不过，上述摩根大通研究报告也表示，如果未来几周灰度比特币信托未能获得足够的资金流入比特币家族全球金，比特币作为数字黄金取代传统黄金作为长期投资的观点需要重新考虑。

随着全球主要经济体进入低利率甚至零利率区间，传统资产的收益正在被重新评估。

Fidelity Investments 在 10 月份的一份报告中指出，比特币与传统资产的低相关性意味着加密货币可以用作分散投资组合的工具。

“比特币极有可能成为全球货币经济的一部分，资金持续流入 Grayscale Bitcoin Trust 和其他发行方意味着传统金融机构正在向比特币注入大量资金，”上述比特币投资者表示，“但需要注意的是，为有效防范洗钱等违法行为，比特币的良好运行需要各方的信任、区域内的共同规则和严格的监管。”

加密货币交易与传统主流金融的融合也开始体现在期货市场上，期货市场逐渐成为前者的风险对冲场所。 2020 年，芝加哥商品交易所平台上比特币期货的平均未平仓合约为 8,300 份合约，比去年的 4,000 份合约增加了一倍多。

在交易平台的推动下，比特币的交易量在过去几个月内大幅增长。 根据 Coingecko 数据，比特币交易量从 9 月的平均 180 亿美元飙升至 11 月的 500 亿美元，以太坊交易量今年以来增长了 370%，瑞波币交易量今年以来增长了约 234%年。 %。

尽管如此，比特币还是一个小市场。 在当前的涨势中，流通中的比特币总市值约为 3620 亿美元。 相比之下，根据世界黄金协会的数据，截至 2019 年底，黄金投资市场规模约为 11.9 万亿美元。

“即使在弹性和交易量下，也无法掩盖其极度的波动性，”上述比特币投资者表示。 加密货币正在升温。 在包括美国在内的其他国家可能收紧加密监管的情况下，比特币后续的波动仍需观察。”

不管美国当局监管加密货币的意图如何，欧盟决心推动对金融市场进行更集中的监管，包括制定加密货币监管机制，包括对加密资产行业设定从资本要求到治理标准的要求。

CoinDesk 报告进一步指出，传统金融市场可能正在走下坡路，但这不会突然让比特币变成避风港或避险资产。 未来可能会有越来越多的新的大型长期投资者参与，但在可预见的未来，比特币等小型加密货币仍将是风险投资。

需要指出的是，近期，我国依法打击了大量利用比特币区块链技术的违法行为。 2013年12月，中国人民银行等五部委发布《关于防范比特币风险的通知》，指出比特币虽然被称为“货币”，但由于不是货币当局发行的，因此不具有法定可偿性和强制性. 货币属性不是真正意义上的货币，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上使用。

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