深度丨我们为什么需要央行数字货币（CBDC）？

作者 | 亚历克斯·科马

该图片由Gerd Altmann在Pixabay上发布

专家们已将央行数字货币 (CBDC) 确定为未来十年塑造货币未来的最重要趋势之一。根据 BIS 报告，截至 2019 年初，70% 的中央银行从事 CBDC 研究。由于冠状病毒大流行，不同国家的数字货币的创造只会继续加速。

8 月 19 日，The Block 发布了一份关于 CBDC 当前发展的报告。它详细说明了世界各国政府为何押注 CBDC，数字货币与传统法定货币有何不同，以及中央银行从研究和实验中学到了什么。forklog 读取文档并选择主要内容。

关键点：

发行 CBDC 的激励措施

如今，世界各国央行都实施了 CDBC 发行，相当一部分支付和转账以非现金形式进行。CBDC与现有系统的区别如下：

国际货币基金组织试图用“雷达图”来描述不同类型货币之间的差异：

零售 CBDC

该报告的作者引用了几个国家最著名的 CBDC 实验的结果：

数据：块

虽然“商业”CBDC 被认为是一种更安全的选择，但对于大众用户而言，“零售”CBDC 是值得关注的——完全替代可用于支付商品和服务、存储在银行账户和很快。

瑞典是最早考虑建立 CBDC 的国家之一。原因是现金的使用率极低（现金只占所有家庭支付的5%，而60%是用卡支付）。“数字王冠”（e-krona）的测试始于 2017 年（有关该计划的信息在一年前出现在媒体上）。经过三年的研究，他进入了实验阶段。在 CBDC 的开发过程中，监管机构得到了埃森哲的协助——埃森哲处理 R3 Corda 区块链上的支付、存款、转账和其他功能。

乌拉圭是拉丁美洲经济最繁荣的国家之一，从 2017 年 9 月到 2018 年 4 月，乌拉圭在消费者和企业中试行了自己的 CBDC（e-peso）。由国家电信公司 Antel 运营的数字钱包取代了分布式账本并开始运作. 同时，电子比索系统提供匿名交易和转账，无需互联网连接，每张电子比索“钞票”都有唯一的加密签名。目前正在根据用户匿名的可行性、引入“利率”工具的可能性以及对经济的整体影响来评估该项目的结果。

据研究，乌克兰已成为另一个积极发展“零售”CBDC的欧洲国家。

乌克兰国家银行（NBU）在 2018 年 4 个月内成功测试了“数字格里夫纳”。测试期间，NBU“发布”了 5,443 个数字格里夫纳，用于 79 个智能手机钱包。钱包还可以通过集成在 CBDC 平台上的乌克兰支付空间支付系统进行补充。用户可以在钱包之间转移数字货币、补充 LifeCell 运营商的手机号码余额以及进行慈善捐款。

该平台本身建立在 Stellar 协议的私有版本之上，有两层：第一层由 NBU 单方面管理，第二层由银行和金融机构管理和运营。因此，Stellar 被认为不适合全国性系统，但尚未指定替代方案。

在今年 2 月的 CBDC 会议上，时任 NBU 负责人的 Yakov Smoliy 总结实验并表示：现在乌克兰央行正在研究数字格里夫纳系统的中心化和去中心化两种模式。

“我们继续探索发行数字格里夫纳的可能性，当我们确信这一举措在技术上是可行的，并且数字货币不会干扰央行确保汇率和金融稳定的职能时，我们将在此发行重访。”

与此同时，巴哈马中央银行（Sand Dollar）和东加勒比中央银行（DXCD）也推出了类似的计划。

商业CBDC

另一种数字货币是所谓的商业 CBDC（批发 CBDC）。该货币仅供专业组织有限使用。按照计划，只有银行可以使用 W-CBDC。W-CBDC 的使用仅限于银行间交易、转账结算、清算业务和国际贸易（在这些领域，银行通常充当交易的担保人）。

根据报告的结论，商业 CBDC 是中央银行向虚拟账户发行货币并将其使用权交给银行的现有做法的进一步发展，银行进一步在整个经济中分配货币。

但是，与当前系统相比，W-CBDC 有几个优势。首先，有全天候的资金供应，现在央行是人工审批申请。其次，所有转账都记录在一个相对可靠的分布式账本中，提高了结算效率。同时，作为资金来源的央行也是债务的担保人，规避信用风险。

在他们对 W-CBDC 的主要实验中，研究人员将注意力转向了欧洲中央银行和日本银行 (Project Stella)、加拿大银行 (Project Jasper)、新加坡金融管理局 (Project Ubin) 的项目央行数字货币与雷达系统，以及香港和泰国。

在所有情况下，W-CBDC 测试都是使用流行的企业区块链平台进行的：R3 Corda、Quorum 或 Hyperledger Fabric。尽管有些人认为区块链是 CBDC 的首选技术。

但在欧洲和日本的 Stella 项目中，使用的是“匿名凭证”。这些是平台参与者可以接收的特殊电子证书。使用“匿名凭证”的交易可以在没有欧洲央行确认的情况下进行：发送方只需要说明金额、接收方 ID，并激活匿名功能（在这种情况下使用的凭证是“烧毁”的）。在本案中，涉案翻译人员的身份没有得到核实。

中国的数字人民币

也许现在最受关注的是世界第二大经济体的数字货币会是什么样子。据 The Block 报道，早在 2014 年，“数​​字人民币”（官方称为 Digital Currency、Electronic Payment，简称 DCEP）就开始运作。

今年夏天，多个城市开始试点使用数字人民币支付居民在餐饮、贸易、教育等领域的小额消费（共有20多家企业和4家国有银行参与测试） . 他们还计划在大额商业交易和出租车服务中使用 DCEP。

从正在进行的试验来看，数字人民币将成为现金的全面替代品。所有这些条件都满足了。中国目前是最大的移动支付市场，拥有超过 10 亿用户。

根据 The Block 的报告，央行将监督发行、委托人注册和匿名问题，而商业银行将充当钱包提供商和运营基础设施。

从中国人民银行注册的专利可以看出，中国想让数字货币在匿名性方面更接近现金。DCEP 计划将“受控匿名”纳入其架构。这意味着系统中的不同参与者彼此可用的信息有限。但是，政府机构可以轻松访问他们需要的数据。线下交易应该成为数字人民币“现金”的又一特色。

分析师 David Zu 向报告作者提供了他对中国 CBDC 发展的预测。据他介绍，在零售行业使用DCEP的试验将继续进行（已经推广到6个城市）。

“我认为需要尝试更多的应用程序央行数字货币与雷达系统，因为中国人民银行想要测试所选系统设计的强度，以及研究用户体验和潜在风险。”

除了国内使用，中国还可以使用数字人民币来排挤主导国际交易的美元。为此，DCEP 尤其必须成为 SWIFT 的竞争对手。

此外，正如国际货币基金组织前首席经济学家肯尼斯·罗戈夫所说，数字人民币海外扩张的方向之一是地下市场。2022 年冬奥会可能成为 DCEP 海外观众的试验场。

至于最大的经济体美国，The Block 表示，美联储在 CBDC 上仍然“保守”。

Alex Koma 作者 Olivia 翻译

爱德华编辑

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